Ngày 29 tháng 7 năm 2026, thị trường chứng khoán Hong Kong sau khi dao động nhẹ vào đầu phiên đã dần mạnh lên, chỉ số Hang Seng cuối cùng đóng cửa ở 26.342 điểm, tăng 178 điểm, tương đương 0,68%. Chỉ số doanh nghiệp nhà nước đồng thời tăng 0,81%, trong khi chỉ số công nghệ giảm nhẹ 0,12%, xu hướng phân hóa ngành tiếp tục. Khối lượng giao dịch thị trường tăng vừa phải lên 125 tỷ HKD, cho thấy tâm lý nhà đầu tư đang ấm dần lên.
Ngành dược phẩm tiếp tục mạnh, vốn đổ vào các tài sản phòng thủ
Hôm nay cổ phiếu dược phẩm trở thành điểm sáng nhất thị trường. Chỉ số chăm sóc sức khỏe Hang Seng tăng 2,3% trong ngày, dẫn đầu các ngành. Trong đó, WuXi Biologics (02269.HK) tăng 4,5%, Innovent Biologics (01801.HK) tăng 3,8%, BeiGene (06160.HK) cũng tăng 3,2%. Các nhà phân tích chỉ ra rằng gần đây việc phê duyệt thuốc toàn cầu được đẩy nhanh, kết hợp với kỳ vọng cải thiện xuất khẩu thuốc sáng tạo trong nước, vốn có xu hướng tăng cường phân bổ vào ngành dược phẩm rõ rệt. Ngoài ra, nhiều công ty dược báo cáo lợi nhuận nửa năm tích cực, lợi nhuận thực hiện đã củng cố niềm tin thị trường.
Cổ phiếu tiêu dùng hoạt động sôi động, thực phẩm & đồ uống và du lịch được vốn ưa chuộng
Ngành tiêu dùng cũng thể hiện không kém. Chỉ số tiêu dùng Hang Seng tăng 1,5%, công ty đầu ngành thực phẩm Haidilao (06862.HK) tăng 5,2%, Jiumaojiu (09922.HK) tăng 4,1%. Các cổ phiếu liên quan đến du lịch cũng được vốn săn đón, Trip.com Group (09961.HK) tăng 3,6%. Với mùa du lịch hè đến và sự phục hồi tiêu dùng địa phương Hong Kong tiếp tục, kỳ vọng lợi nhuận của ngành tiêu dùng đã được nâng lên. Tuy nhiên, Goldman Sachs trong báo cáo mới nhất cảnh báo cần chú ý đến rủi ro định giá cao của một số cổ phiếu tiêu dùng, khuyến nghị chọn các phân khúc có tính chắc chắn về lợi nhuận cao.
Cổ phiếu công nghệ phân hóa, Tencent và Alibaba đi ngược chiều
Chỉ số công nghệ Hang Seng hôm nay biểu hiện ảm đạm, phân hóa rõ rệt trong các thành phần. Tencent Holdings (00700.HK) tăng 1,8% nhờ dữ liệu mảng game ấn tượng; trong khi Alibaba (09988.HK) giảm 0,9% do lo ngại tốc độ tăng trưởng mảng đám mây chậm lại. Meituan (03690.HK) tăng nhẹ 0,4%, Xiaomi Group (01810.HK) giảm 1,1%. Nhìn chung, ngành công nghệ vẫn đang hấp thụ kỳ vọng thanh khoản nước ngoài và tác động chính sách quản lý ngành, trong ngắn hạn có thể duy trì xu hướng dao động trong biên độ.
Dòng vốn và triển vọng thị trường: Ngắn hạn tập trung vào xúc tác chính sách và chủ đề lợi nhuận
Về dòng vốn, hôm nay vốn hướng Nam mua ròng 3,8 tỷ HKD, là phiên thứ 5 liên tiếp có dòng vốn ròng. Dược phẩm, tiêu dùng và cổ phiếu blue chip cổ tức cao là các hướng mua chính. Công ty chỉ số Hang Seng cho biết định giá thị trường Hong Kong hiện ở mức trung bình thấp lịch sử, tỷ lệ P/E dự phóng hiện tại của Hang Seng chỉ 10,8 lần, có biên độ an toàn nhất định. Nhìn về tương lai, thị trường nhìn chung cho rằng chu kỳ tăng lãi suất của Fed gần kết thúc, kinh tế Trung Quốc phục hồi ổn định và các chính sách ưu đãi của Hong Kong tiếp tục triển khai sẽ hỗ trợ thị trường Hong Kong. Về ngành, CICC khuyến nghị tập trung vào ba chủ đề chính: thứ nhất, ngành tiêu dùng và dịch vụ hưởng lợi từ phục hồi kinh tế trong nước; thứ hai, thuốc sáng tạo và thiết bị y tế có năng lực cạnh tranh toàn cầu; thứ ba, cổ phiếu doanh nghiệp nhà nước cổ tức cao với dòng tiền ổn định.
Cảnh báo rủi ro và khuyến nghị hoạt động
Mặc dù thị trường ấm lên trong ngắn hạn, nhà đầu tư vẫn cần cảnh giác các rủi ro sau: thứ nhất, căng thẳng thương mại toàn cầu tăng cao có thể ảnh hưởng đến lợi nhuận của các doanh nghiệp xuất khẩu; thứ hai, biến động giá dầu quốc tế gây nhiễu loạn cho cổ phiếu năng lượng; cuối cùng, tính thanh khoản thấp của cổ phiếu vốn hóa nhỏ Hong Kong có thể dẫn đến biến động giá mạnh. Về hoạt động, có thể duy trì phân bổ cân bằng, tập trung vào các đầu ngành có tính chắc chắn lợi nhuận cao, đồng thời tận dụng các đợt điều chỉnh để mua dần cổ phiếu tăng trưởng chất lượng. Về biến động cổ phiếu cá biệt hôm nay, Smoore International (06969.HK) do quản lý thuốc lá điện tử nước ngoài thắt chặt đã giảm mạnh 7,2%, khuyến nghị ngắn hạn tránh các mã nhạy cảm với chính sách cao.
